Capítulo 40 — NM Electronics

Robert Noyce formou-se no MIT em 1953 e conseguiu um emprego na Philco como engenheiro de pesquisa e desenvolvimento. Em 1956 ele é contratado pela Beckman Instruments e, em 1957, deixa a empresa com mais 7 colegas (Os Oito Traidores) para fundar a Fairchild Semiconductor.

Por causa de inúmeras brigas entre os sócios, Noyce e Gordon Moore (o tal da Lei de Moore) decidem em 1968 fundar uma nova empresa, a NM Electronics. Cada um deles investe US$245.000 e com o investimento anjo de Arthur Rock, de US$10.000, eles conseguem angariar outros US$2.5000.000 na forma de uma debênture conversível de amigos e investidores.

Embora felizes com a captação dos recursos, Noyce e Gordon ficaram intrigados com o formato do investimento. Porquê os investidores estavam investindo através de uma debênture conversível e não em ações? Qual era a diferença entre o dinheiro e o trabalho deles empreendedores do dinheiro dos investidores?

A verdade é que investidores são sócios, pero no mucho. Por mais transparente e bem intencionada que seja a maneira como empreendedores conduzam as suas empresas, existe um dilema sociológico conhecido como “problema do principal-agente” que ocorre sempre quando uma pessoa (o agente) toma decisões em nome de outra pessoa (o principal) ou que a afete de alguma maneira. Isso acontece entre empreendedores e investidores, políticos e eleitores, advogados e clientes.

Existem inúmeros mecanismos possíveis de serem utilizados para alinhar interesses entre o agente e o principal, e para protegê-los mutuamente. No mundo do empreendedorismo as maneiras mais comuns para alinhar investidores e empreendedores são as debêntures conversíveis, as ações preferenciais e as provisões de representação e garantias nos contratos de investimentos.

Mas a despeito das digressões societárias, Noice e Moore resolvem rebatizar sua empresa de Intel, uma abreviação de integrated electronics, usam o dinheiro captado para desenvolver uma evolução do seu produto originai, resultando na produção do microprocessador em meados de 1971.

Algum dilema?

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